À compter du 1er juin 2026, les institutions de microfinance au Togo connaîtront un tournant important. Sous l’impulsion de la Banque centrale des États de l’Afrique de l’Ouest (BCEAO), les institutions de microfinance de l’espace Union économique et monétaire ouest-africaine devront désormais se conformer à un nouveau plafond du taux d’usure, fixé à 24 %, contre 27 % auparavant.
Cette mesure, qui s’inscrit dans une dynamique de régulation du secteur financier, vise à mieux protéger les emprunteurs contre les coûts excessifs du crédit. Le taux d’usure, rappelons-le, correspond au seuil maximal légal au-delà duquel un établissement prêteur ne peut accorder un prêt. Il s’applique au Taux annuel effectif global (TAEG), un indicateur qui inclut l’ensemble des frais liés à un crédit : intérêts, commissions, frais de dossier et autres charges obligatoires.
Dans un contexte où les systèmes financiers décentralisés (SFD) jouent un rôle clé dans l’inclusion financière, cette réforme ne sera pas sans conséquences. Au Togo, ces institutions constituent en effet un levier essentiel pour les populations exclues du système bancaire classique, notamment les petits commerçants, les agriculteurs et les artisans.
Si la baisse du plafond apparaît comme une avancée pour les clients, elle pourrait en revanche contraindre les structures de microfinance à revoir leur modèle économique. Entre coûts opérationnels élevés, dispersion géographique des bénéficiaires et risques de non-remboursement, ces institutions justifient souvent des taux relativement élevés.
Pour certaines d’entre elles, cette réduction de trois points pourrait impliquer une réorganisation interne, voire une sélection plus rigoureuse des dossiers de crédit. Un resserrement qui pourrait, paradoxalement, limiter l’accès au financement pour les profils jugés les plus risqués.
Du côté des banques commerciales, le plafond du taux d’usure reste inchangé, fixé à 14 %, traduisant une différence structurelle entre les deux segments du marché du crédit.
Au-delà des ajustements techniques, cette réforme pose un enjeu majeur : trouver le juste équilibre entre protection des emprunteurs et viabilité des institutions de microfinance. Dans un pays où l’inclusion financière est en progression constante, l’efficacité de cette mesure dépendra de la capacité des acteurs à s’adapter sans compromettre l’accès au crédit pour les populations les plus vulnérables.
Les prochains mois seront donc décisifs pour observer les effets réels de cette décision sur le terrain, tant pour les emprunteurs que pour les acteurs du financement de proximité.
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